全国股转公司将依托各服务分支机构，加强改进挂牌融资服务，促进中小企业发展，助推区域经济高质量发展。

如何推进四板与新三板联动合作？以下为清华金融特约评论员张义斌的建议：

加强我国多层次资本市场联动的顶层设计和政策引导

建议中国证监会进一步出台具体支持举措，鼓励引导新三板拟挂牌企业、沪深交易所拟上市企业，先期到区域股权市场进行挂牌培育孵化，符合条件后再启动到新三板挂牌、公开市场发行上市程序；同时，更好发挥中国证监会在各地区域股权市场监管中的“指导、监督、协调”作用，加强指导各地方省市人民政府进一步制定完善配套政策，支持各区域股权市场运营机构培养形成属地省份后备上市企业梯队，建立“先挂牌、后上市”联动发展机制，将区域股权市场更好打造为培育孵化上市公司、新三板挂牌公司的“苗圃”。提供激励手段配套，建立企业在不同市场间转板的利益分享机制，经试点合作区域股权市场培育后成为新三板挂牌公司的，可考虑将该公司挂牌后三年内产生的一定比例交易经手费用于全国股转系统向区域股权市场购买培育服务，支持区域股权市场创新发展和进一步巩固双方转板对接合作机制。

从统一后台和完善诚信档案切入，解决市场间的基础设施差异

一是逐步统一后台账户体系，奠定信息互认及共享基础。建议加快推进区域股权市场与中国登记结算系统账户建立对接机制，实现区域股权市场与全国股转系统间的登记后台统一和股权记录信息互信互通；通过建立资本市场统一证券账户体系，逐步实现多层次资本市场间的信息共享和账户互认。在该方面，北京股权交易中心通过“先后台-后前台”，逐步与全国股转系统建立转板对接合作的探索模式具有典型示范意义；2020年7月，中国证监会发函原则同意国内5家区域股权市场开展区块链建设试点，也是推动区域股权市场统一登记托管后台、实现登记托管系统与监管系统融合的有益探索。

二是完善资本市场诚信档案的建立和信息管理使用，建立并强化企业转板互信机制。为此需要监管层制定统一的市场自律监管规则，通过行政化手段消除高层次资本市场对低层次资本市场的不信任，推动建立统一的资本市场诚信体系，做到各层次资本市场的信息实现共建、共享。完善包括区域股权市场和全国股转系统在内的多层次资本市场诚信制度体系，健全诚信监管的有效机制，升级资本市场诚信档案数据库系统建设，建立各层级资本市场诚信档案的信息共享机制，实现市场参与人的诚信记录有效衔接。

推进四板综合中介机构试点，打通四板与新三板之间的市场化企业转板机制。建立多层次资本市场不同层级市场之间的顺畅有机联系，难以通过单纯行政化制度安排以及简单机械的拼接所能实现，而更有赖于多层次资本市场中专业化机构的深度展业参与，以及深层次市场化激励约束机制的建立。试点综合中介机构（类似“小微券商”），定位专注于区域股权市场业务领域，立足法律法规许可的区域股权市场业务类别品种开展执业，面向在区域股权市场挂牌展示的地方中小微企业，提供专业化、高水准的资本市场中介服务。

围绕转板审核，探索建立派驻预审机制及新三板直通车机制

一是全国股转系统可在若干重点区域股权市场建立派驻预审机制。四板挂牌企业申请到新三板挂牌时，可由原挂牌四板出具挂牌说明书、第三方数据报告等，作为新三板挂牌审核的增信材料，股转公司给予审核可信度加分，缩短审核反馈时间等审核便利服务。

二是可选取若干重点区域股权市场试点建立新三板直通车机制。探索允许在区域股权市场特定板块定向发行股票、可转债和挂牌满一定时间（如至少一年）且符合股转公司挂牌条件的挂牌企业，直接转板到新三板相应市场分层挂牌。明确企业在区域股权市场挂牌时间可与创新层挂牌时间合并计算，符合相应条件的，可转至新三板精选层挂牌。

实现新三板与四板间企业培育体系联动，推进服务体系一体化

围绕实现新三板与四板间企业培育体系联动，双方可以签署协议，合作探索设立新三板服务基地，协同开展一体化的系列企业服务。

具体而言，可选取平台服务功能发挥较好、运行管理规范的区域股权市场，推动与全国股转系统签订合作备忘录，明确双方在企业培训、人员借调、企业转板等方面展开合作机制探索；区域股权市场可以为企业提供前置规范辅导、挂牌方案设计、中介机构筛选、股份制改造与企业股份托管、挂牌前股债融资、批量转板审核、挂牌后政策落地等全链条服务。此外，还可以从项目路演联合推介、企业规范性主题培训、服务渠道资源共享、挂牌企业产业链上下游供需对接、联合开展场外交易市场相关课题研究等维度，持续推动区域股权市场与新三板开展多种形式、多渠道、深层次的对话交流合作，不断丰富和拓宽四板与新三板可能的合作方向和实现路径。