11月15日，《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）第四次领导人会议通过视频方式举行。会上，15国领导人共同见证下，各国贸易部长签署了RCEP协定。商务部钟山部长代表中国政府签署协定。这意味着，全球迄今为止最大的自贸协定诞生。此自贸协定涵盖了全球30%的人口、接近30%的GDP以及超过全球贸易总量的27%，一举超过了跨太平洋伙伴关系协定（GPTPP）。RCEP囊括了东亚地区主要国家，将为区域和全球经济增长注入强劲动力。
RCEP由东盟于2012年发起，历经8年、31轮正式谈判，特别是今年以来，RCEP各成员克服新冠疫情带来的巨大困难，全面完成市场准入谈判，并完成1.4万多页文本法律审核工作，最终在本次领导人会议期间如期签署协定。这是东亚经济一体化建设近20年来最重要的成果。
总体看，RCEP是一个现代、全面、高质量、互惠的大型区域自贸协定。RCEP协定由序言、20个章节（包括：初始条款和一般定义、货物贸易、原产地规则、海关程序和贸易便利化、卫生和植物卫生措施、标准、技术法规和合格评定程序、贸易救济、服务贸易、自然人临时流动、投资、知识产权、电子商务、竞争、中小企业、经济技术合作、政府采购、一般条款和例外、机构条款、争端解决、最终条款章节）、4个市场准入承诺表附件（包括：关税承诺表、服务具体承诺表、投资保留及不符措施承诺表、自然人临时流动具体承诺表）组成。
RCEP是区域内经贸规则的“整合器”。RCEP整合了东盟与中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰多个“10+1”自贸协定以及中、日、韩、澳、新西兰5国之间已有的多对自贸伙伴关系，还在中日和日韩间建立了新的自贸伙伴关系。RCEP通过采用区域累积的原产地规则，深化了域内产业链价值链；利用新技术推动海关便利化，促进了新型跨境物流发展；采用负面清单推进投资自由化，提升了投资政策透明度，都将促进区域内经贸规则的优化和整合。
RCEP实现了高质量和包容性的统一。货物贸易最终零关税产品数整体上将超过90%，服务贸易和投资总体开放水平显著高于原有“10+1”自贸协定，还纳入了高水平的知识产权、电子商务、竞争政策、政府采购等现代化议题。同时，RCEP还照顾到不同国家国情，给予最不发达国家特殊与差别待遇，通过规定加强经济技术合作，满足了发展中国家和最不发达国家的实际需求。可以说RCEP最大限度兼顾了各方诉求，将促进本地区的包容均衡发展，使各方都能充分共享RCEP成果。
诺亚控股首席经济学家夏春认为，RCEP实施将会带来95%以上范围的关税壁垒、非关税壁垒和投资壁垒取消。有望成为疫情中后期全球经济复苏的最强引擎。特别是中日之间达成关税减让的历史性突破，将极大强化本地区供应链的区域分工，增强市场对经济复苏的信心。短期来说，中国资本市场目前面临的信用债违约、金融监管加强、宽松政策逐步退出导致市场整体偏好下降，此时达成RCEP协定，对市场来说是非常重要的稳定剂和定心丸。未来中欧投资协定的签署，更会加强中国在全球经济，贸易和投资上的地位。美国对中国的遏制，不仅不会成功，反而会加快中国的发展。
RCEP的签署是各成员国之间经济结构、产业结构的互惠互补，是区域内资本要素、技术要素、劳动力要素的高效配置。在这个过程中，我国资本市场可以进一步发挥其在区域内资源、要素、产业结构配置方面的枢纽力。
今年，面对疫情给全球经济带来的冲击，中国率先控制疫情并实现经济复苏，助力地区国家对冲疫情扰动，持续为推动东亚区域经济复苏作出贡献。由于具备强大的市场和充沛的产能，中国在RCEP成员国经济发展中处于枢纽位置，且我国经济处于高质量发展阶段，对于先进技术、要素、服务贸易的需求快速增加，能够产生多维度、多覆盖面、多适应性的价值外溢，从而促进区域内产业链、供应链和价值链的进一步融合发展。伴随着RCEP的签署，我国资本市场有望成为域内资本要素、技术要素配置的“关键调度员”。
资本市场是国民经济的“晴雨表”，上市公司是中国经济最优秀的“成分股”。我国股市目前总市值超过70万亿元，占国内GDP比例达到70%。近年来，资本市场积极发挥要素资源配置枢纽、政策传导枢纽、风险防范化解枢纽和预期引导枢纽等重要作用，促进科技与资本融合，为实体经济提质增效注入新动能。
一方面，本次签署RCEP的最核心措施包括对关税渐进式削减，这一过程需要更好的发挥我国先进制造业的供给优势、产能优势，而这些高质量供给和产能很大程度上来自于已有的上市公司以及资本市场正敞开怀抱欢迎的拟上市公司。资本市场可以进一步创新，发挥其对于生产要素资源的调配力量。
另一方面，资本市场能够为外资提供更畅通的投资渠道和发展舞台。深入推进的资本市场基础制度建设、注册制改革、提高上市公司质量行动等，都在深刻影响着我国资本市场的资本要素配置能力。这种调配能力并不局限于对中国经济、内资的枢纽力，也对区域经济、外资形成流动引导、提供避险服务。
在区域经济前进的逻辑中前进、在贸易合作发展的趋势中发展。凝聚区域发展合力，展现中国担当——这是中国经济对于RCEP的承诺，也是资本市场对于发挥枢纽作用、促进RCEP覆盖区域经济发展的一份不容推却的责任。
