继上海证券交易所、深圳证券交易所后，北京即将迎来证券交易所。

9月2日晚间，证监会在答记者问中指出，将进一步深化新三板改革，以现有的新三板精选层为基础组建北京证券交易所，进一步提升服务中小企业的能力，打造服务创新型中小企业主阵地。

受此消息影响，新三板精选层个股大幅高开，五新隧道30%涨停，拾比佰、同辉信息、德瑞锂电等多股涨逾20%。与此同时，A股创投概念大涨，创业黑马、中关村、城建发展等多股开盘即涨停。

北京证券交易所（简称“北交所”）将如何组建？对四川将带来哪些机遇呢？

如何组建？

按照证监会的组建思路，北交所的建设，将总体平移精选层各项基础制度，坚持北交所上市公司由创新层公司产生，维持新三板基础层、创新层与北交所“层层递进”的市场结构，同步试点证券发行注册制。

在实施过程中，将重点把握好以下原则：

坚守“一个定位”——服务创新型中小企业。

处理好“两个关系”——一是北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场的联通关系，二是北京证券交易所与新三板现有创新层、基础层的联动关系。

实现“三个目标”——一是构建一套契合创新型中小企业特点的基础制度安排。二是畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用，形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。三是培育一批专精特新中小企业，形成良性市场生态。

在9月3日，证监会举行的例行新闻发布会，关于北交所的建设，更多细节也浮出水面。

证监会公众公司部主任周贵华表示，证监会北京证券交易就有关基础制度安排向社会公开征求意见。主要内容包括，一是构建包容精准的上市制度，新增上市公司为在新三板挂牌12个月的创新层公司；二实行灵活多元的融资制度；三是建立宽严适度的监管制度；四是明确公司制的监管安排等。

对于涨跌幅设置，证监会非上市公众公司监管部副主任杨喆表示，北京证券交易所实行连续竞价交易，新股上市首日不设涨跌幅限制，自次日起涨跌幅限制为30%，增加市场弹性，坚持合适的投资者适当性管理制度,促进买卖力量均衡，防范市场投机炒作。

对于挂牌北交所的上市公司，证监会公众公司部主任周贵华表示，新三板市场已形成了三个市场层次，北交所设立后，精选层挂牌公司全部转为北交所上市公司。后续北交所上市公司由符合条件的挂牌公司产生。

此外，周贵华指出，新三板基础层、创新层依然是全国性证券场所，基础层、创新层公司仍然是非上市公众公司，后续北交所将不断提升制度安排，完善市场服务功能。

为何是新三板精选层？

新三板的全名叫“全国中小企业股份转让系统”，于2013年1月正式揭牌运营，从成立之初就定位于服务中小企业的资本市场。

自2013年正式运营以来，通过不断的改革探索，已发展成为资本市场服务中小企业的重要平台。2019年以来，证监会推出了设立精选层、建立公开发行制度、引入连续竞价和转板机制等一系列改革举措，激发了市场活力，取得了积极成效。

2020年7月，新三板精选层首批企业正式挂牌上市。运行一周年以来，吸引了一批“小而美”的优质中小企业挂牌交易，为进一步深化改革、设立证券交易所打下了坚实的企业基础、市场基础和制度基础。

据全国中小企业股份转让系统官网显示，截至目前，新三板挂牌企业7304家，挂牌公司总市值近2万亿元，合格投资者超过170万户。其中，精选层开板以来，目前共有66家公司，总市值1976亿元。

9月2日晚，全国股转公司党委召开专题会议中也指出，新三板是资本市场服务中小企业的重要平台，2013年正式运营以来持续探索创新，为服务中小企业规范发展作出了积极贡献。

四川有何机遇？

根据证监会的要求，北交所将以现有的新三板精选层为基础组建。这也意味着66家精选层企业将有望成为首批挂牌北交所的企业。

这其中也不乏川企的身影。据四川在线记者梳理，目前在新三板精选层挂牌的企业主要有3家四川企业，分别是梓潼宫、长虹能源和秉扬科技。其中，市值最高的是长虹能源，为80.6亿元。

这三家川企成色如何？记者梳理显示，今年上半年，三家企业的平均营收为5.83亿元，平均利润为1.03亿元，均高于精选层66家企业的平均水平。其中，彩虹能源的营收和净利润在三家企业中最高，分别为13.97亿元和2.25亿元。

证监会强调，北交所的建设，同时要与沪深交易所、区域性股权市场坚持互联互通，发挥好转板上市功能。

从已经发布的向科创板、创业板转板上市的具体条件来看，彩虹能源和秉扬科技除了挂牌时间还未满一年以外，已经满足股东人数不低于1000人等硬性条件，据最近60个交易日的成交量来看，均已达到不低于1000万股的门槛。

值得注意的是，证监会指出，坚持北交所上市公司由创新层公司产生。这也意味着创新层将成为未来挂牌北交所的后备军。截至目前，四川创新层企业有37家，基础层企业有183家。

对此，天府股交中心总经理刘肃毅向记者表示，当前，四川正深入推进创新驱动引领高质量发展，这对川内的创新型中小企业将带来更多的机遇，企业也应充分借力包括北京证券交易所在内的多层次资本市场发展壮大。

“也有助于增加中小企业融资渠道，为中小企业融资需求增加了出口，提高直接融资占比。”万联证券研究员徐飞指出，对于服务新三板上市、转板经验丰富的券商和创投类板块，以及做市股票排名靠前的券商也是利好。

整体来看，北交所将以其“精选层”为基础组建，其上市公司来源于其“创新层”，而其“创新层”来源于其“基础层”，层层递进。

机遇不止是四川的创新型中小企业。在刘肃毅看来，对于在拟上市公司选拔和培育孵化、推荐“基础层”公司挂牌及受托为其“基础层”挂牌公司提供相关服务、受托代为实施一线监管方面，北交所与各省区域性股权市场之间各有优势，双方之间存在较大的合作空间。