其中，在我国资本市场即将全面实行注册制改革的大背景下，深市主板与中小板的合并，影响深远。两板合并之后，我国形成了以主板、创业板、科创板、新三板、区域性股权市场为主的多层次资本市场体系，满足不同阶段企业的融资需求，更好地发挥资本市场枢纽作用。

　　“健全多层次资本市场体系，提升资本市场服务实体经济的能力，是推动经济高质量发展的重要途径。”业内人士表示，今后可进一步加强各市场基础制度改革，努力提高各层次市场的活跃度和流动性，逐步理顺和完善股权在市场各层次之间的流通和转移机制，实现企业在资本市场上的优胜劣汰和资本资源的市场化最优分配。

　　两板合并恰逢其时

　　2004年6月，定位为主板内设板块的中小板正式开板以来，就在主板制度框架下运行，承接了深市主板的IPO融资功能以及服务部分大型企业的功能。17年来，深市中小板服务了超过1000家企业IPO，为服务实体经济发展作出突出贡献。经过多年发展，中小板上市公司主体不断发展壮大，市值规模、业绩表现等均与深市主板趋同。此外，深市主板已经有多年暂停IPO，在此背景下，业内人士普遍认为，两板合并恰逢其时。

　　2021年的《政府工作报告》提出，要更好发挥多层次资本市场作用，拓展市场主体融资渠道。“十四五”规划纲要提出，要完善企业创新服务体系，促进资源要素顺畅流动，深化金融供给侧结构性改革。作为多层次资本市场体系重要组成部分，在深化改革和政策的指引下，深市主板中小板合并被提上日程。

　　4月6日，深市主板中小板合并正式实施，深交所形成了以主板、创业板为主体的市场格局。“主板定位于支持相对成熟企业，创业板主要服务于成长型创新创业企业。”中金公司首席策略师、董事总经理王汉锋表示，深市主板和中小板合并，使得深市板块结构更加简洁鲜明，主板和创业板的分层定位更加清晰。

　　深市主板竞争力有效提升

　　两板合并半年多来，深市主板竞争力得到有效提升的同时，融资功能进一步优化，融资效率有所提高。截至12月24日，深市主板共有上市公司1488家，较4月6日的1475家增加13家，汇聚了大量竞争性领域领军或龙头企业，产业链生态更加完整，总市值超过25万亿元。

　　深市主板中小板合并，是我国多层次资本市场改革的一部分。自2018年科创板宣布成立以来，我国多层次资本市场建设蹄疾步稳。目前，我国多层次资本市场已经形成了以主板、创业板、科创板、新三板、区域性股权市场为主的多层次资本市场体系，响应了新发展阶段经济高质量发展对于金融的新需求，在服务不同发展阶段、不同类型的企业方面成效显著。

　　目前，我国资本市场体系渐趋完备。数据显示，截至11月底，沪深交易所共有上市公司4570家，北交所上市公司82家，全国股转系统挂牌公司6973家，34家区域性股权市场挂牌企业超过3.6万家、展示企业超过13.3万家。

　　资本市场融资功能日臻完善。中证金融研究院院长张望军近日表示，“十三五”期间，直接融资比重提高了3个百分点。市场支持科技创新的导向日益突出，科创板设立以来的IPO融资金额已占同期A股市场的近一半。随着京津冀、粤港澳大湾区等国家战略深入推进，资本市场助力区域协同发展的作用也日益增强。

　　实体经济覆盖面不断增加

　　“发展多层次资本市场，最终是为了更好地服务实体经济。” 联储证券首席投资顾问郑虹表示，从科创板推出、新三板精选层启动，再到创业板注册制改革，不同市场具有不同的特色，不同投资者适合不同的投资标的，资本市场逐步形成各有侧重、相互补充的适度竞争格局。

　　资本市场在深化改革的过程中，服务实体经济覆盖面不断拓宽。数据显示，上市公司和挂牌企业群体分布在90多个行业大类，成为中国经济的“基本盘”。非金融上市公司市值占比从2012年的68%上升至当前的84%，去年以来，非金融上市公司净利润占比已超过金融业上市公司。新三板挂牌公司中，90%以上是中小企业。

　　资本市场要适应经济转型、服务实体经济发展，必须持续深入推动改革与创新。张望军建议，进一步提升多层次资本市场的整体效能。科学把握各层次市场定位，完善各板块差异化制度安排，不断增强科创板“硬科技”导向，提升创业板服务“三创四新”企业的能力，发挥好新三板和北交所服务创新型中小企业的主阵地作用。坚持各层次市场突出特色、错位发展，使资本市场成为推动科技创新和实体经济转型升级的枢纽。